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受益于群众算力激增，“易中天”卡位群众AI“运力”法子，功绩大幅增长，从市值百亿元的“小盘公司”成长为市值数千亿元乃至万亿元的“科技蓝筹”，首创东说念主身家也水长船高
文|《财经》特约撰稿东说念主 康国亮
剪辑|杨秀红
本年以来，在东说念主工智能波涛推动下，光通讯板块领跑A股市集。“要站在光里”而不是“光站在那边”成为投资者热议的话题。
其中，光模块三巨头“易中天”[新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通讯（300394.SZ）]股价屡创历史新高。
4月22日，万得光模块（CPO）指数高涨5%，光通讯指数高涨5.07%，二者年头于今阔别高涨75.8%及67.77%，位居A股涨幅板块前两位。光模块三巨头“易中天”三只个股总共市值创出历史新高，达到1.898万亿元，高出贵州茅台（600519.SH）当日1.77万亿元的市值。而在此前的4月18日，另一只光通讯倡导股源杰科技（600498.SH）以1445元/股的股价高出贵州茅台，成为A股第一高价股。
当日，中际旭创股价高涨2.52%至886.62元/股，总市值达9873.4亿元，濒临万亿元大关，同期踏进A股总市值第15位，高出紫金矿业（601899.SH）、比亚迪（002594.SZ0、中国石化（600028.SH）等巨头，新易盛股价高涨7.64%至622.71元/股，总市值为6189.8亿元名循序23位，天孚通讯高涨6.35%至375.51元/股，总市值为2918.5亿元。
4月23日早盘，光通讯指数小幅高开后冲高，最高高涨1.14%，光模块（CPO）指数亦冲高逾1%以上。其中，中际旭创总市值盘中冲上万亿元关隘，股价亦冲高至919.99元/股，再度创下历史新高。
值得注重的是，在“易中天”权重股的指导下，创业板综指4月22日破裂2015年6月3日4449.42的高点，收盘货位为4457.19点，创出历史新高。与此同期，创业板指则收于3752.76点，刷新近11年以来新高，成为A股这一轮牛市中屡创历史新高的主要指数。
受益于群众算力激增，“易中天”卡位群众东说念主工智能硬件产业链中的光模块“运力”法子，近几年功绩大幅增长，成为股价高涨的中枢驱能源。同期，其市值大幅增长，从三年前的仅一两百亿元市值的“小盘公司”，成长为如今数千亿元甚而超万亿元市值的“科技蓝筹”，其背后首创东说念主身家也水长船高。
卡位群众AI“运力”
光模块全称为光收发一体模块，是光纤通讯系统中实现光电信号调度的中枢器件。其曩昔被无为利用于电信、5G网罗，而在东说念主工智能期间，其则是超大限制数据中心实现高速、高效、可靠数据传输的环节法子约炮网站，也被称为数据中心的“血管”。
在东说念主工智能数据中心，光模块与GPU（图形处理器）芯片、HBM（高带宽内存）存储芯片同为数据中心的中枢基础法式，阔别承担着“运力”“算力”和“存力”的三大中枢功能。
而从群众东说念主工智能硬件产业链单干情况来看，算力芯片主要被好意思股英伟达、AMD所把持，存储芯片则被韩国SK-海力士、三星电子以及好意思股好意思光科技所把持，而好意思股纳斯达克近几年受益AI（东说念主工智能）算力需求屡创新高，韩国KOSPI指数本年以来更所以52.29%的涨幅居群众首位。国产算力和存储芯片则处于加紧追逐的地位。
A股上市公司则凭借精密制造及量产良率智商，在“运力”光模块法子成为群众龙头，成为A股的“上风”AI钞票。据了解，中际旭创、新易盛、天孚通讯三家公司在群众光模块/光引擎行业市集份额中名次前三位，卡位群众AI运力法子。2025年，中际旭创在800G速度光模块占据约40%市集份额，在1.6T速度光模块占据50%以上市集份额，是群众光模块龙头企业。新易盛在800G和1.6T光模块约占据15%至20%市集份额，天孚通讯则在1.6T光引擎占据25%傍边的市集份额。
上述三家公司均平直进入了英伟达、谷歌、亚马逊、微软等群众算力及云厂商的供应链，是中枢光模块/光引擎供应商，其客户主要为这些北好意思算力及云厂商巨头。
因此，受益于群众AI算力需求激增，以“易中天”为代表的A股光通讯倡导上市公司取得大部分“运力”光模块法子的需求红利，功绩呈现爆发式增长。
把柄财报深切，中际旭创贸易收入自2023年（即这一轮东说念主工智能翻新的第一年）开动大幅增长，其营收自2022年的96.42亿元增长至2025年的382.4亿元，增幅达2.97倍，其归母净利润更是从2022年的12.24亿元增长至2025年的108亿元，三年净利润增幅达7.82倍。
把柄2025年年报深切，其光模块居品全年销量为2109万只，同比增长44.55%，同期，由于国际市集光模块售价大批比国内高，加之其在1.6T及硅光等高端居品出货带动下，毛利率晋升了8.23个百分点至42.04%。因此，在量利皆升的带动下，功绩增幅愈加澄莹。
进入2026年，中际旭创的功绩增出息一步加快，把柄其暴露的2026年一季报深切，实现营收194.96亿元，同比大幅增长192.12%；包摄于上市公司鼓动的净利润57.35亿元，同比大幅增长262.28%，单季度净利润高出2025年全年净利润的一半。
新易盛和天孚通讯近三年功绩一样增幅澄莹。新易盛2025年三季报深切，其实现营收165亿元，同比增长221.7%；实现归母净利润63.27亿元，同比增长284.37%。此外，其2025年功绩预报深切，正在播放+无码+4公司2025年实现归母净利润94亿元-99亿元，同比增长231.24%-248.86%。
天孚通讯2025年营收及归母净利润阔别为 51.63亿元及20.17亿元，阔别同比增长58.79%及50.15%，2026年一季报深切，其营收同比增长40.82%至13.3亿元，归母净利润增长45.79%至4.922亿元。
首创东说念主身家超百亿
由于功绩的快速增长，“易中天”三家公司的股价也水长船高，其从三年前的仅一两百亿元市值的“小盘公司”，成长为如今市值数千亿元甚而万亿元的“科技蓝筹”。
把柄万得数据深切，收敛2026年4月22日，中际旭创股价自2023年头的仅19.36元/股，大幅高涨至886.62元/股，涨幅高达46倍，其总市值从仅约200亿元增长至9873亿元；新易盛股价自2023年头的11.99元/股，大幅高涨至622.71元/股，涨幅高达51倍，总市值从约100亿元增长至6190亿元。天孚通讯股价则从12.57元/股高涨至375.41元/股，涨幅达30倍，总市值从约90亿元增长至2918亿元。
值得注重的是，跟着“易中天”市值的大幅增长，由于三家均为民营科技公司，其背后首创东说念主的身家也暴增。把柄公开贵府深切，中际旭创实控东说念主王伟修为有11.97%的股份，按照中际旭创4月22日9873.4亿元市值策画，身家达到1181.8亿元。
公开贵府深切，王伟修于1987年创办振华电工（后为中际装备），主营电机专用栽植，2012年指导中际装备在创业板上市。2017年，王伟修主导以28亿元收购刘圣创立的苏州旭创科技，转型光模块鸿沟，公司更名“中际旭创”。这意味着，王伟修2017年投资28亿元，换来了如今近万亿元市值的公司，也使得其身家高出千亿元。而刘圣现为中际旭创的董事长兼总裁，持股3.65%，按照中际旭创4月22日9873.4亿元市值策画，身家为360.4亿元。
此外，新易盛的勾通首创东说念主黄晓雷、高光荣阔别持股7.12%及6.24%，按照新易盛4月22日6189.8亿元市值策画，身家阔别为440.7亿元、386.2亿元。而天孚通讯的勾通首创东说念主邹支农、欧洋佳耦总共持股22.54%，按照4月22日，天孚通讯2918.5亿元的市值策画，总共身家为657.8亿元。
同期，跟着“易中天”股价的连接高涨，其也成为A股成交最火热的三只个股。万得数据深切，本年以来，收敛4月22日，中际旭创以1.387万亿元的成交额名次A股第一，新易盛则以1.272万亿元成交额名循序二，天孚通讯以8207亿元成交额名循序五。
光模块叙事能连接多久？
成交火热的背后，所以公募基金为代表的机构资金的买入。把柄公募基金2025年报深切，收敛2025年末，中际旭创越过上一轮新能源牛市的龙头企业宁德期间（300750.SZ），成为公募基金第一大重仓股，公募基金持有市值为784.21亿元，新易盛则紧随自后，位列第二，宁德期间位居第三。
进入2026年一季度，公募基金加仓“易中天”势头不减。把柄最新暴露的公募基金一季报深切，睿远基金闻明基金司理傅鹏博经管的睿远成长价值将中际旭创从31.09万股大幅增持至290.83万股，增持幅度近10倍，并初度进入其前十大重仓股，持仓占净值比例达9.12%。
总共市值已高出贵州茅台的“易中天”，后市股价能否进一步高涨？市集分析东说念主士觉得，需取决于其北好意思云厂商大客户关于数据中心的成本开支力度。从面前来看，北好意思云厂商2026年的成本开支仍保持较快增长，把柄财报深切，北好意思四大云厂商（微软、亚马逊、谷歌、Meta）2026年的成本开支总和指点总共高出6000亿好意思元，同比增长高出60%。
近日，中际旭创在财报后的电话会中示意，客户仍是给到2026年-2027年的需求指点，部分要点客户正在接洽2028年的需求，有望在2028年进一步加大成本开支，这背后的主要原因是AI算力需求仍在赶紧增长，一些AI利用甚而已变成闭环，因此要点客户有信心进一步加大成本开支插足。
不外，天然光模块需求仍在大幅高涨，但也有投资者惦记未来行业需求下行时供给格局的变化。一位私募机构基金司理对《财经》示意，“易中天”面前处于额外“风光”的行业上行期，但光模块骨子上时刻壁垒并莫得那么高，况且“易中天”在产业链上不具备中枢的光芯片智商，其主要价值仍为拼装法子，同期面前立讯精密等其他电子巨头也在切入光模块，要是未来需求出现拐点，“易中天”面前的盈利智商并不一定能连接下去，行业未来很有可能出现访佛新能源的供给裕如场面。
长江证券示意，受益于群众AI算力需求连接井喷，中际旭创看成群众光模块龙头，中枢受益于1.6T产业周期的加快终了。凭借充足的产能接洽、连接优化的良率经管以及在NPO、硅光、薄膜铌酸锂等前瞻时刻鸿沟的深厚积淀，瞻望公司盈利智商将守护稳中有升趋势。
摩根士丹利示意，在AI算力连接升级的大配景下，光通讯的行业故事远未到非常，面前莫得任何信号能推翻光通讯的乐不雅逻辑约炮网站，下一轮高涨依然将留给掌持供需、时刻与盈利细目性的企业。
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